十二年来首次！惠誉下调美债评级，金融市场是否要翻天

全球三大评级公司之一的惠誉国际评级公司当地时间周二（8月1日）将美国债务信用评级从最高的AAA级下调至AA+级。惠誉公司给出的理由是“政府治理能力持续恶化”。这是这家评级公司十多年来首次下调美国政府的信用评级，这表明日益激烈的美内部政治斗争正在给价值25万亿美元的全球国债市场的前景蒙上阴影。

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美国政府治理水平的恶化

惠誉表示，这一决定并不仅仅是由最近的债务上限僵局引起的，而是“在过去20年里有关债务和财政的政府治理标准和水平的持续恶化。”

知情者说，惠誉评级公司的代表与拜登政府官员会面时一再强调，2021年的暴动（2021年特朗普的支持者冲进华盛顿，宣称2020年大选结果是被窃取的）反映出了美国政府治理方面有着重大问题。

另外，惠誉表示，2023年美国政府总赤字占国内生产总值的比例将从去年的3.7%上升至6.3%。赤字的预期增长反映了联邦政府的收入疲软。该公司预计，美国经济将在今年下半年会陷入衰退。

据彭博社报道，评级下调的主要原因在于该国迅速膨胀的债务负担，惠誉公司预计到2025年债务负担将达到国内生产总值的118%。

惠誉早在五月份就曾警告称，它正在考虑降低美国的信用评级，当时民主党和共和党议员在提高国家借贷限额问题上存在分歧，而美国财政部距离现金耗尽只有几周的时间。

如现金一样安全的美债受到挑战

美国政府是世界上最大的经济体，也通常被视为最安全的借款人之一，美债也被视为如现金一样安全的证券。威尔明顿信托公司首席经济学家卢克·蒂利表示，惠誉这样的举动会逐步降低全球金融市场对美国政府信用的信心。“罗马不是一天建成的，也不是一天倒塌的，”蒂利在5月份的一次采访中说。

商务部研究院学位委员会委员白明接受银柿财经采访时表示，评级下调带来的直接影响就是美债收益率的上升。美债收益率是美国借贷成本的中位线，所以会令美国金融市场的融资成本变得更高。

美国的声誉使其国债在全球市场上扮演不可或缺的角色，美国国债也是股票以及其他债券回报率的重要基准。因为投资者通常要去购买其他证券以希望拥有更高的收益率，但周二的评级下调，让它失去了一些光彩。

据《华尔街日报》报道，评级下调可能导致投资者抛售美国国债，另外美国国债收益率的走高，会导致其他借贷成本变大。从美国人支付的房屋抵押贷款利率或以及美国全球范围内执行的合同，这次评级下调都可能会产生影响。

据彭博社报道，在消息发布后，亚洲市场上美国两年期国债收益率下跌1个基点至4.89%，而美国10年期国债收益率变化不大，约为4.02%。美元兑欧元和日元下跌。

2011年标准普尔下调美国信用评级引发了全球股票等风险资产的抛售，但具有讽刺意味的是，随着投资者寻求避险资产，美国国债价格反而上涨。惠灵顿澳大利亚和新西兰银行集团策略师戴维·克罗伊表示：“我怀疑市场对此会有两种看法——从表面上看，这是对美国声誉和地位的污点，但同样，如果它加剧市场紧张情绪和避险举措，很容易就会出现避险买盘购入美国国债和美元”。

强烈反对

美国财政部长珍妮特·耶伦在周二的一份声明中说：“我强烈反对惠誉评级公司的决定，惠誉评级公司今天宣布的变动是武断的，而且是基于过时的数据。”

白宫新闻秘书卡琳·让·皮埃尔在一份声明中说，“我们强烈反对这一决定”。她补充说：“很明显，共和党官员的极端主义--从为违约欢呼，到破坏治理和民主，再到寻求扩大对富人和企业的赤字破坏性税收优惠--对我们的经济构成了持续威胁。”

美国前财政部长拉里·萨默斯表示，惠誉的决定“奇怪而无能”，尤其在美国经济看起来比预期更强劲的情况下。

自穆迪投资者服务公司于1917年首次给予美国AAA评级以来，直到2011年，美国债务一直保持着完美的信用评级。上一次美债评级被另一家主要信用评级机构下调是在2011年。当时标普此举对市场也产生了巨大影响，导致美国股市暴跌，债券收益率不断上升。

惠誉最新的评级将美国与奥地利、芬兰相提并论，但低于瑞士和德国。

不过全球三大评级公司的另一家穆迪将继续给予美国最有力的支持和评价。